هنوز محاسبات دقیق را تمام نکرده ام ولی با تخمین سر انگشتی به این نتیجه رسیدم که یورو تا سطح ۱٫۲۴۵۰ نزول خواهد کرد و سپس شروع به بازسازی روند خواهد نمود.رادیکالهای بازار(عمدتا تحلیل گرهای هندی الاصل) پیش بینی های ۱٫۱۷ و هکذا میکنند که به زعم من خارج از شوخی و مزاح تفسیرهای حزب بادی است.در مورد طلا هم چشم اندازهای ۲۰۰۰ دلاری در اونس می بینند.راستی جان مورفی به نکته جالبی اشاره کرده که امکان ندارد دولت آمریکا دچار نکول شود چون ارز معتبر دنیا را در اختیار دارد.خاطرتان باشد چند وقت پیش درباره نکول دولت آمریکا نوشته بودم.روی کاغذ امروز دولت امریکا شرایطی بمراتب بدتر از یونان دارد ولی خودتان ملاحظه می فرمایید و لازم به توضیح بیشتر نیست که تازه از شر مار مردم به اژدها پناه می برند.

ایندکس دلار ظرف هفته آینده به پیک خود حول و حوش ۸۵ نزدیک می شود و در یک بازه زمانی دو ماهه به سطوح ۷۲ یا پائینتر نزول خواهد نمود.خاطرتان باشد در این سطوح قیمت طلا در اوج قرار داشت.بنابراین خریداران طلا آماده باشند.

ولی بحران یونان بحثی جدید را به پیش خواهد کشید که کشورها در مقایسه با تولید ناخالص ملی خود چه حجمی از بسته های حمایتی را اجرا کرده اند.به زبانی ساده چقدر پول تزریق کرده اند! یعنی ساده تر چقدر از ارزش پولشان از دست رفته یا خواهد رفت؟ یا خیلی خیلی ساده تر چقدر تورم در آینده نه چندان دور برای مردم چهارگوشه دنیا به ارمغان خواهند آورد؟

تمام ارزهای متکی به کالا مثل دلار استرالیا و نیوزیلند، ین ژاپن نیز تحت تاثیر همین عامل مدام دچار کاهش تدریجی در مقابل دلار شده اند.اتحاد اروپا خود نیز تمایل به سکوت در مقابل این کاهش ارزش یورو نشان داده است چرا که بانکها میتوانند بی سروصدا پولهای تزریق شده به بازار را نیز از این راه جمع آوری کنند و ضمنا صادارت توجیه مثبت پیدا کرده و مطمئن باشید به تولید و صنعت کمک شایانی خواهد نمود.منتظر آمارهای اقتصادی چهارماهه دوم و سوم اروپا باشید.آلمان و فرانسه بعنوان بزرگترین وام دهنده های اتحادیه اروپا عمده پولی را که صدقه سری به یونان وام می دهند را از محل همین افزایش ارزش یورو جبران خواهند نمود و جو کنونی هم عمدتا به پروپاگاندا و ایجاد هراس عمومی برای راضی کردن افکار عمومی خود در مساله کمک به یونان بنفع این دو کشور عمده حوزه یورو عمل خواهد کرد.

مخلص کلام این بحران تمام کشورهای درحال توسعه را چند پله عقب انداخته است و رشد ثروت و رفاه را در این کشورها کند خواهد کرد.تولید و صنعت ضربه خورده و هنوز راه درازی را دارد که بپیماید.ارادتمند

تیری که به سنگ خورد!

پیش بینی می کردم که طلا مرز ۱۲۰۰ را در آخر ژانویه ۲۰۱۰ درنوردد که محقق نشد!شاید هنوز اینقدر معلوماتم کافی نیست که بتوانم  نتیجه گیری واقعی داشته باشم و بیشتر به باورهای خودم اتکا دارم تا واقعیت.مرزی است بین تفکر و واقعیت که انطباق این دو محور کار بسیار زیادی را می طلبد.بهرحال پایه همه این پیش بینی ها اتفاقات گذشته است.

چین آتشی زیر خاکستر

امروز گزارشی خواندم در بلومبرگ که آقای Marc Faber میگوید ” بعید میدانم که طلا سقوط کند و به مرز ۱۰۰۰ و یا شاید ۹۰۰ دلار برسد البته ایشان روبینی * ای در نوع خود هستند و کابوسهای بدی را برای چین احتمالا بعد از تعطیلات سال نوی چینی دیده اند. لحن ایشان بسیار محافظه کارانه است خصوصا در اظهارنظر های ایشان در حوزه اقتصاد چین.

وضعیت بازار طلا و ارزهای عمده تا پایان سه ماهه اول ۲۰۱۰

آنچه که من از طریق اعداد ارقام استخراج شده از اندیکاتورهای بازار دستگیرم می شود اینست که حجم خرید و فروش ی طلا در بازار هنور به اندازه کافی سنگین نیست واصطلاحا در حالت رنج قرار دارد.به تایم فریم هفتگی که نگاه میکنم بنظر می آید بازار در حال ساختن یک سطح مقاومتی حول و حوش ۱۰۷۰ دلار است که از شروع روند صعودی بهای طلا سطح معتبر ۶۱٫۸ درصد فیبوناچی است. اظهارات اخیر آقای بن برناکی هم در مجموع تاکید بر ادامه سیاست های حمایتی پیشین دارد و تلویحا اشاره به حفظ نرخ بهره های بانکی در سطوح فعلی را دارد. اما تحلیل بنیادی که بنظرم می آید روند تقویتی دلار(U.S. Dollar Index) که منجر به یک حرکت بازگشتی تا سطح ۸۰ شده است بیشتر تابع اثر جو روانی اتفاقاتی است که در حوزه یورو عمدتا در یونان افتاده است.هم سرمایه گذاران و هم دولتها بشدت محافظه کارانه عمل میکنند به نوعی ریسک پذیری کم شده است. تصور میکنم این روند دست کم تا اواسط مارس ۲۰۱۰ حفظ شود.افزایش بهای طلا بیشتر تحت تاثیر کاهش ارزش طلا و همچنین افزایش تقاضا برای این کالا است.تقاضایی که ناشی از خرید طلا در اثر افزایش درآمد نیست بلکه هرچه تقاضا برای طلا بیشتر شود از حجم پولی که می تواند تبدیل به سرمایه گذاری مستقیم برای رشد اقتصادی واقعی شود کاسته خواهد شد.تا همین چند وقت پیش کاهش ارزش دلار عمده دلیل افزایش بهای طلا بود ولی در حال حاضر حجم تقاضا باعث جلوگیری از سقوط بهای طلا شده است.

بحران ضعف اعتماد به اقدامات دولتمردان

بنظر من این نکته بسیار ظریف و حساس است که بنظرم کمتر از این زاویه به آن پرداخته شده است. من اعتقاد زیادی به اظهار نظر آقای Marc Faber ندارم، بهای طلا را بی اعتمادی مردم به بانکداران بالا نگاه داشته است، کماکان میبینیم که دولت ها دچار مشکل می شوند و رشد اقتصادی و آمارهایی که به تبع آن اعلام می شود ناشی از فعالیت های موثر و مثبت اقتصادی نیست چون در اینصورت باید آمار بیکاری کاهش و اعتماد مصرف کنندگان افزایش می یافت. یک شاخص بسیار مهمی در بازار وجود دارد بنام Currency Strength Meter الان (زمانی که این مطلب تهیه می شود یعنی ۱۱٫۰۲٫۲۰۱۰ ساعت ۱۲:۰۰ GMT) ساعت حدود ۱۲ ظهر و اوج بازار لندن که می دانید مهمترین بازار مالی جهان است و نیویورک در رتبه بعدی ان قرار دارد.قدرت دلار ۳٫۵ و یورو ۲٫۸ است.دو ارز که بزرگترین تعاملات مالی با آنها صورت می گیرد ولی در تمام زمانها معمولا اقبال به دلار استرالیا و ین ژاپن بالاست.معتقدم که بیشتر بازار چشم به تحرکات آسیا دوخته است تا آمریکا و اروپا. نکته آخر اینکه مساله مهمی است که بدان توجه چندانی نمی شود.تعاملات مالی در دنیا عمدتا با ضریب سهمی به ترتیب هفتاد و سی درصدی روی دوش دو ارز عمده دلار آمریکا و یورو استوار است.با اتفاقاتی که اخیرا در حوزه یورو افتاده است اعتماد عمومی در دنیا نسبت به استحکام این پول خدشه دار شده و اینکه نوسانات ان در حد بالایی قرار دارد که معاملات را آنهم در شرایط کنونی پر ریسک می نماید.مثلا تصور کنید کالایی را شما با نرخ تبدیل یورو به دلار ۱٫۵ فروخته اید و امروز در زمان دریافت وجه نرخ تبدیل آن ۱٫۳ می شود یعنی یک تفاوت ۱۳ درصدی رقم بسیار قابل توجهی در بازه زمانی دو ماهه است. در عین حال شما تصور کنید که اکثر بازارهای دنیا دچار رکود تورمی هستند یعنی کالای مورد عرضه شما بخاطر عدم توازن در نظام عرضه و تقاضا زیر قیمت تمام شده بفروش می رسد.پولتان را در بانک هم نمی توانید سپرده گذاری کنید یا حتی وام بدهید چون نرخ سود بانکی بشدت پایین است. چاره کار خرید طلا ، ارزیا فلزات پایه است.اتفاقی که دقیقاً امروز در دنیا در حال وقوع است.فعلا (حداقل سه ماه)یک اقبال عمومی  بسمت دلار می بینیم و وقتی خبری از تورم و کاهش ارزش دلار نباشد طبیعتا بازار طلا اگر فروکش نکند در همین حول حوش قیمتهای فعلی نوسان خواهد کرد.

پی نوشت:

* این آقای نوریل روبینی هم موجود خاصی هستند در نوع خودشان که البته برای دوستانی که ذره بین بدست دنبال افتخارات ایرانی هستند خبر خوشی دارم که ایشان از قضا ایرانی الاصل هستند.ترجمه فارسی صفحه ویکی پیدیا زیاد جالب نیست به همین منظور شما را به صفحه انگلیسی آن ارجاع دادم.